“最近大家出差都好忙。”近日，不少公募人士表示，“在公司很難看見熟人，春節后同事們多數在出差調研。”最近發布的各項經濟金融數據顯示，我國經濟復蘇呈現向好態勢。從基金經理以及公募投研人員“滿滿當當”的調研結果來看，經濟復蘇大方向明確，人工智能（AI）引領的數字經濟領域成為市場熱點；與此同時，可選消費以及部分周期板塊也將伴隨著經濟持續復蘇，迎來新的布局時間窗口。
投研人員出差忙
2023年以來，公募投研人員在出差調研上“忙到飛起來”。Wind數據顯示，截至4月20日，今年以來公募對上市公司的調研總次數達29180次。
“機票和住宿比過去兩年貴了，吃飯普遍要排隊。”這是匯泉基金曾萬平今年來在調研途中最直觀的感受。合煦智遠基金研究部負責人朱偉東今年花費了很多時間“在路上”。據他介紹，今年調研過一家做商用車核心部件的公司，春節后的經濟活動一啟動，公司訂單馬上吃緊，公司緊急找了500多位工人投入生產，而且是兩班倒。“我還特意問公司，一班是多長時間。他們說是12小時，所以這個公司業務現在已經處于‘連軸轉’狀態了。”朱偉東說。
4月18日，國家統計局公布數據顯示，一季度國內生產總值同比增長4.5%。4月11日，人民銀行發布一季度金融數據，3月新增社會融資總額5.38萬億元，超出市場預期；新增人民幣貸款3.89萬億元，同樣超出市場預期。
隨著國內經濟復蘇，一季度上市公司總體業績增長跡象有所顯露。截至4月19日，已有近200家上市公司披露2023年一季報，合計歸母凈利潤超過274億元。“二季度行情已徐徐展開，經濟復蘇正走向數據驗證階段，業績報告也進入了密集披露期，A股的市場風格和行業配置的方向也會更加聚攏。”富國基金相關負責人說。
數字經濟成為市場主線
記者了解到，今年以來，在AI行情的帶動下，公募機構已將調研焦點鎖定在數字經濟領域。目前，不少投研人士判斷，數字經濟領域將成為2023年市場投資主線之一。
在今年的一場電子電路展覽會上，中歐基金投研人士對相關企業發問：如何在2022年逆勢增長、國產企業如何在IC窄板領域取得突破。此后，中歐基金又到達山東的一家互聯網數據中心（IDC）企業的機房調研，詢問企業：智慧城市的興起對算力發展是否有促進作用，IDC機房內配備了什么，AI帶來的算力需求提升會影響哪些行業。
曾萬平也透露，其所在機構今年以來主要對“中字頭”公司以及數字經濟領域中的計算機、半導體等公司進行了集中調研。“從全年視角看，國內經濟呈現復蘇格局的概率較大。這一背景下，成長板塊大概率將有投資機會。在成長板塊之內，結合產業發展趨勢以及政策扶持態度，著重關注數字經濟相關方向。”國新國證基金權益投資部負責人表示。
富國中小盤精選基金的基金經理曹晉表示：“無論是土壤還是氣候，今年的市場較為利好成長股投資。”一季度以來，成長股表現較好，二季度或為“去偽存真”的過程，期待龍頭企業產品的落地或業績的兌現，驅動相關行業板塊在三季度走強，今年或許可以對行情稍微樂觀一些。
二季度是布局好時點
自去年底房地產領域“三支箭”政策發布以來，嘉實金融精選基金的基金經理李欣奔走在全國各地的售樓處和樓盤施工現場。他告訴記者，時隔兩年，最新調研明顯的感受是售樓處的人沒原來那么多，但購物中心的客流量基本上已經恢復到2019年的水平。
據他介紹，今年來不同城市的樓盤銷售情況呈現出一定的差異化。“一線城市房地產樓盤銷售恢復不錯，需求強勁，不少樓盤開售后‘秒光’；在二線城市中，北方的城市相對來說樓盤銷售依然承壓，部分城市的庫存確實比較多，而南方城市相對較好。三四線城市面臨的銷售壓力可能相對較大，不少房企還在等待市場逐步回暖后，買房者信心出現恢復。”李欣表示。
合煦智遠基金副總經理楊志勇表示，今年的經濟復蘇是一個逐漸走出低谷的過程，必選消費復蘇確定性比較高，整體消費的恢復力度由于受到就業和居民收入因素的影響，可能復蘇相對緩慢一些。
目前，上市公司一季報進入密集披露期。公募人士認為，在經濟復蘇背景下，應關注企業業績存在預期差并有調整機會的方向。招商基金資深策略分析師黃亮表示，一方面，注意前期回調充分且業績有望超預期的消費和新能源細分領域；另一方面，一季報表現或是一些板塊全年業績的低點，比如目前部分周期和消費行業的企業股價漲幅有限，而基本面改善趨勢不改，二季度是圍繞行業企業基本面中期改善方向開展布局的好時點。
來源：中國證券報
